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　　雷士照明事件又出现新变化。7月29日，雷士照明内部人士指称：阎焱在2006年投资雷士照明时，和林和平一起，向前董事长吴长江索要了3%的期权；此外，赛富亚洲基金(以下简称“赛富基金”)在雷士照明的两家关连公司，有15%-20%的股权。

　　阎焱和林和平，都是赛富基金的合伙人，都是雷士照明的非执行董事。阎焱，在之前多次指责吴长江的关联交易行为。

　　8月3日，阎焱致电记者，对上述职责一一回应。对于3%的期权，阎焱称，这部分期权是公司给高管、董事的激励，其他董事拿了，所以他才拿；这部分期权，也并非归他个人所有，而是按照之前的约定，与他的LP(有限合伙人)分享。此外，阎焱承认赛富基金持有两家公司的股权，并表示，他对于吴长江的看法，不是说不可以做关连交易，而是应该规范和透明。

　　阎焱此次提出的“合伙人拿董事期权是行业惯例”，“赛富基金在投资多家企业中都有期权”，继而引发业界热议。记者综合各方面了解到，这种现象在业内的确存在，但并不是特别普遍，总体说来，类似的现象中，美元基金多发于人民币基金，美元VC多发于美元PE。

　　阎焱：拿期权是商业谈判的结果

　　2006年上半年，吴长江焦虑的四处找“钱”。此前，他以1亿元的代价，换回另两位雷士照明创始人的股份，因此雷士照明陷入极度缺钱中，他找到赛富基金时，雷士照明都快要断粮了。

　　双方达成的协议是，赛富基金向雷士照明注资2200万美元，占股35.7%，略少于吴长江的41.8%。这个价格下，相当于给雷士照明的估值是6160万美元，是雷士照明当年利润的近9倍。

　　当时的吴长江筹的是救命钱，为此，他接受过比这成本高得多的融资，相比之下，赛富基金的开价简直可以称得上厚道。于是，他颇为爽快的答应了赛富基金的种种附加条款。正是这些条款的存在，为后来吴长江与赛富基金一季接一季的争端，埋下伏笔。

　　首先，赛富基金附加了一个购股权(warrant)。2008年，当时雷士照明引进高盛亚洲时，赛富基金用此购股权跟投了。这次募资后，吴长江的股

　　权为34.4%，退居公司二股东，赛富基金持有36.05%而变为大股东。此后的大部分时间里，吴长江都只是雷士照明的二股东。

　　阎焱简单解释：“我们投资时跟公司谈，我现在投你，按照5000万的估值投；同时我们约定，三年以内，你再引进投资，我要有个跟投权，并约定好估值和跟投权限，比如我有权利按1.5亿的估值跟投5%。这往往有时间限制，比如三五年以内。”